來源：中國新聞網(wǎng)
近日，中國證監(jiān)會發(fā)布了《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》(以下簡稱《辦法》)，自發(fā)布之日起實施。證監(jiān)會新聞發(fā)言人張曉軍表示，《辦法》主要明確了全口徑備案、確立合格投資者、募資規(guī)則、規(guī)范投資行為等運作規(guī)則，對不同類別私募基金進行差異化管理等5項制度安排，體現(xiàn)了功能監(jiān)管、適度監(jiān)管的原則及負面清單式的探索。
張曉軍表示，發(fā)布實施《辦法》具有兩方面重要意義：一方面，為貫徹落實《證券投資基金法》、《中央編辦關(guān)于私募股權(quán)基金管理職責分工的通知》(中央編辦發(fā)[2013]22號)、《中央編辦綜合司關(guān)于創(chuàng)業(yè)投資基金管理職責問題意見的函》(編綜函字[2014]61號)和為《國務(wù)院關(guān)于進一步促進資本市場健康發(fā)展的若干意見》(國發(fā)[2014]17號)提供操作性管理規(guī)則，確立符合私募基金行業(yè)運作特點的適度監(jiān)管制度，促進各類私募投資基金(以下簡稱私募基金)健康規(guī)范發(fā)展，保護投資者合法權(quán)益。
另一方面，為建立健全促進各類私募基金特別是創(chuàng)業(yè)投資基金發(fā)展的政策體系奠定法律基礎(chǔ)，以便于下一步推動財稅、工商等部門加快完善私募基金財政、稅收和工商登記等相關(guān)政策，更好地促進私募基金發(fā)展，并發(fā)揮其促進多層次資本市場平穩(wěn)運行、優(yōu)化資源配置和推進經(jīng)濟結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整等方面的重要作用。
《辦法》主要明確了以下五項制度安排：
一是明確了全口徑登記備案制度?！掇k法》要求各類私募基金管理人均應(yīng)當向基金業(yè)協(xié)會申請登記，各類私募基金募集完畢，均應(yīng)當向基金業(yè)協(xié)會辦理備案手續(xù)。基金業(yè)協(xié)會的登記備案，不構(gòu)成對私募基金管理人投資能力、持續(xù)合規(guī)情況的認可；不作為對基金財產(chǎn)安全的保證。
二是確立了合格投資者制度?！掇k法》從資產(chǎn)規(guī)?；蚴杖胨?、風險識別能力和風險承擔能力、單筆最低認購金額三個方面規(guī)定了適度的合格投資者標準?？紤]到養(yǎng)老基金等機構(gòu)投資者和私募基金管理機構(gòu)及其從業(yè)人員等具備專業(yè)能力，并能夠識別和承擔風險，《辦法》將其視為合格投資者。為防止變相公開募集，《辦法》明確了以合伙企業(yè)、契約等非法人形式通過匯集多數(shù)投資者資金直接或間接投資于私募基金的，應(yīng)當穿透核查最終投資者是否為合格投資者，并合并計算投資者人數(shù)。但是，對依法設(shè)立并在基金業(yè)協(xié)會備案的投資計劃，《辦法》將其視為單一合格投資者，豁免穿透核查和合并計算投資者人數(shù)。
三是明確了私募基金的募資規(guī)則。具體包括：(1)不得向合格投資者之外的單位和個人募集資金，不得通過公眾傳播媒體或者講座、報告會、分析會和布告、傳單、短信、微信、博客和電子郵件等方式向不特定對象宣傳推介；(2)不得向投資者承諾資本金不受損失或者承諾最低收益；(3)要求對投資者的風險識別能力和風險承擔能力進行評估，并由投資者書面承諾符合合格投資者條件；(4)要求私募基金管理機構(gòu)自行或者委托第三方機構(gòu)對私募基金進行風險評級，選擇向風險識別能力和風險承擔能力相匹配的投資者推介私募基金；(5)要求投資者如實填寫風險調(diào)查問卷，承諾資產(chǎn)或者收入情況；(6)要求投資者確保委托資金來源合法，不得非法匯集他人資金投資私募基金。
四是提出了規(guī)范投資運作行為的有關(guān)規(guī)則。具體包括：(1)要求根據(jù)或者參照《證券投資基金法》制定并簽訂基金合同；(2)根據(jù)基金合同約定安排基金托管事項，如不進行托管，應(yīng)當明確保障私募基金財產(chǎn)安全的制度措施和糾紛解決機制；(3)提出了堅持專業(yè)化管理、建立防范利益沖突和利益輸送機制的要求；(4)列舉了私募基金管理人、托管人、銷售機構(gòu)及其他私募服務(wù)機構(gòu)及其從業(yè)人員禁止從事的投資運作行為；(5)要求私募基金管理人如實向投資者披露信息。此外，還在信息報送及重要文件資料保存方面進行了規(guī)定。
五是確立了對不同類別私募基金進行差異化行業(yè)自律和監(jiān)管的制度安排。主要包括：(1)要求私募基金在基金業(yè)協(xié)會辦理備案手續(xù)時，應(yīng)當根據(jù)基金業(yè)協(xié)會的規(guī)定，明確主要投資方向及根據(jù)主要投資方向注明的基金類別(結(jié)合目前基金業(yè)協(xié)會已發(fā)布的《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法(試行)》和已在網(wǎng)上公開的登記備案流程，基金類別分為主要投資于公開交易證券的私募證券基金、主要投資于非公開交易股權(quán)的私募股權(quán)基金、主要投資于藝術(shù)品、紅酒等特定商品的其他私募基金，其中創(chuàng)業(yè)投資基金被作為私募股權(quán)基金的特殊類別單獨列出)。(2)要求“同一私募基金管理人管理不同類別私募基金的，應(yīng)當堅持專業(yè)化管理原則”。至于具體采取設(shè)子公司、事業(yè)部還是相對獨立管理團隊，可由市場自行決定。(3)對私募股權(quán)基金和創(chuàng)業(yè)投資基金的管理人機構(gòu)，不強制其加入基金業(yè)協(xié)會；對其從業(yè)人員，不要求其具備基金從業(yè)資格。按照《證券投資基金法》，私募證券基金的管理人機構(gòu)則必須加入基金業(yè)協(xié)會，其從業(yè)人員應(yīng)當具備基金從業(yè)資格。(4)私募證券基金管理人及其從業(yè)人員違反《證券投資基金法》有關(guān)規(guī)定的，按照《證券投資基金法》有關(guān)規(guī)定處罰。(5)對創(chuàng)業(yè)投資基金，《辦法》設(shè)專章進行特別規(guī)定，強調(diào)基金業(yè)協(xié)會對創(chuàng)業(yè)投資基金采取區(qū)別于其他私募基金的差異化行業(yè)自律，并提供差異化會員服務(wù)；中國證監(jiān)會及其派出機構(gòu)對創(chuàng)業(yè)投資基金采取區(qū)別于其他私募基金的差異化監(jiān)督管理。
