來源：21世紀經(jīng)濟報道 作者：李玉敏
6月30日，銀監(jiān)會宣布調(diào)整商業(yè)銀行存貸比計算口徑。自2014年7月1日起，支農(nóng)再貸款、支小再貸款所對應(yīng)的貸款和“三農(nóng)”專項金融債所對應(yīng)的涉農(nóng)貸款等6項，將不計入貸存比（貸款）計算的分子，而銀行對企業(yè)或個人發(fā)行的大額可轉(zhuǎn)讓存單（CD）等兩項計入分母（存款）。
我國1995年頒行的《商業(yè)銀行法》規(guī)定，貸款余額與存款余額的比例（即存貸比）不得超過75%。分析人士認為，銀監(jiān)會此番對存貸比“分子做減法，分母做加法”，有利于緩解銀行的存貸比達標壓力，也有助于銀行把更多的信貸資源投入實體經(jīng)濟，尤其是“三農(nóng)”和小微企業(yè)領(lǐng)域。
華夏銀行發(fā)展研究部研究員楊馳分析，此次調(diào)整存貸比計算口徑。有助于降低銀行利用同業(yè)業(yè)務(wù)等逃避存貸比和信貸規(guī)模限制、進行監(jiān)管套利的沖動，引導(dǎo)資金從表外逐步回流表內(nèi)。
理論最多釋放8000億元
實際上，存貸比計算公式的分子中，扣減支農(nóng)再貸款、小微企業(yè)貸款專項金融債、“三農(nóng)”專項金融債對應(yīng)貸款，以及村鎮(zhèn)銀行使用主發(fā)起行存放資金發(fā)放的農(nóng)戶和小微企業(yè)貸款等三項，近年已經(jīng)實施。
此次再扣除的三項包括：商業(yè)銀行發(fā)行的剩余期限不少于一年，且債權(quán)人無權(quán)要求銀行提前償付的其他各類債券所對應(yīng)的貸款；支小再貸款所對應(yīng)的小微企業(yè)貸款；銀行利用國際金融組織或外國政府轉(zhuǎn)貸資金發(fā)放的貸款。銀監(jiān)會認為，上述貸款具有明確穩(wěn)定的資金來源，無需相應(yīng)的存款資金進行匹配。
按照楊馳的統(tǒng)計，截至2014年5月末，商業(yè)銀行發(fā)行的期限在1年以上的債券總額12531億元，基本上均無提前償付條款，扣除其中近5000億元的小微專項金融債，符合條件的商業(yè)銀行債券約為7500億元。2014年，人民銀行下發(fā)的支小再貸款額度為500億元。我國商業(yè)銀行利用國際金融組織或外國政府轉(zhuǎn)貸資金發(fā)放的貸款，近年來穩(wěn)定在30億美元左右。
“據(jù)此估算，此次調(diào)整存貸比計算口徑，理論上商業(yè)銀行釋放流動性最多可超過8000億元。但考慮到各行貸款規(guī)模和資本充足率的限制，實際釋放資金將低于理論數(shù)值。”楊馳對21世紀經(jīng)濟報道記者說。
銀監(jiān)會相關(guān)人士也表示，要測算此次調(diào)整完存貸比對銀行信貸的影響，還應(yīng)考慮幾個因素。首先，現(xiàn)在存貸比不是抑制放貸，造成融資難、融資貴的主要因素。截至2014年3月底，商業(yè)銀行存貸比為65.9%，較年初下降0.18個百分點，與75%的上限尚有9個百分點的空間。一部分銀行已接近上限，但是也有很多中小銀行還不到50%。
此外，還要考慮每家銀行有不同的發(fā)展戰(zhàn)略、風險偏好和信貸政策。從外部政策上看，銀行還受到存款準備金率等其他政策的制約。
同業(yè)存款未納入分母
銀監(jiān)會相關(guān)人士表示，“存貸比”在管控流動性風險、控制信貸過快增長和維護銀行體系穩(wěn)定方面發(fā)揮了一定的積極作用，但也存在覆蓋面不夠，風險敏感性不足，未充分考慮銀行各類資金來源和運用在期限和穩(wěn)定性方面的差異，難以全面反映銀行流動性風險等問題。
鑒于此，銀監(jiān)會著手研究調(diào)整“存貸比”計算方式。此前的2006年，分子中扣除農(nóng)信社的支農(nóng)貸款；2011年，商業(yè)銀行小微企業(yè)專項金融債也從存貸比分子中扣除；2011年，實行月度日均的存貸比考核；2012年，分子中扣除村鎮(zhèn)銀行使用主發(fā)起行存放資金發(fā)放的農(nóng)戶和小微企業(yè)貸款。
分母方面，在現(xiàn)有計算口徑基礎(chǔ)上增加了兩項：一是銀行對企業(yè)、個人發(fā)行的大額可轉(zhuǎn)讓存單；二是外資法人銀行吸收的境外母行一年期以上存放凈額。
值得關(guān)注的是，此次銀監(jiān)會并沒有將同業(yè)存款納入存貸比分母。楊馳認為，這與金融機構(gòu)之間可能通過資金來往、實現(xiàn)虛增同業(yè)存款規(guī)模、導(dǎo)致存款重復(fù)計算有一定關(guān)系。在當前治理規(guī)范同業(yè)業(yè)務(wù)的大背景下，預(yù)計同業(yè)存款短期內(nèi)很難納入考慮范圍。
銀監(jiān)會上述人士也表示，未將同業(yè)存款納入存貸比分母，主要基于避免監(jiān)管套利的考慮。同業(yè)存款主要來源于銀行同業(yè)和其他非銀行金融機構(gòu)。目前監(jiān)管部門正加強同業(yè)業(yè)務(wù)的監(jiān)管，如果把銀行同業(yè)存款計入存貸比分母，可能會影響“127號文”的效果。
同樣，如果把非銀行同業(yè)存款納入存貸比分母，則有些非銀行金融機構(gòu)很可能會成為銀行存款的通道。比如，一家銀行存貸比壓力比較大，就可能把資金拆借給非銀行金融機構(gòu)，非銀機構(gòu)再存回來，從而完成監(jiān)管套利。
為了規(guī)避監(jiān)管，銀行之間的設(shè)計可能會更復(fù)雜。比如，A銀行將資金拆借給B非銀行金融機構(gòu)，B機構(gòu)再把資金存給C銀行，那么C銀行的存貸比就可以降低；同時C銀行再把資金拆借給B機構(gòu)，B再存回A銀行。
“存貸比”調(diào)整新路徑
銀監(jiān)會同時透露，此次計算方式的調(diào)整是短期的做法，中長期銀監(jiān)會還會繼續(xù)推動，積極參與《商業(yè)銀行法》修訂。
國內(nèi)銀行業(yè)高管黃金老也曾撰文呼吁改進存貸比上限監(jiān)管。他認為，“正如我們不能把法定存款準備金率、再貸款利率、公開市場操作量事先確定一樣，更不能把這個值寫進法律。所以，需要從《商業(yè)銀行法》等法規(guī)剔除具體的存貸比上限監(jiān)管數(shù)值。”
巴塞爾協(xié)議III提出了流動性覆蓋率（LCR）和凈穩(wěn)定資金比例（NSFR）兩個新指標，來監(jiān)管商業(yè)銀行流動性。黃金老也認為，這兩個新指標應(yīng)用前景也不樂觀，且不說銀行和監(jiān)管部門執(zhí)行起來十分費力（高度依賴于IT），主要問題在于它仍是一個跨越銀行資產(chǎn)和負債兩方的比率，此動彼也動。
今年2月《商業(yè)銀行流動性管理辦法》提出了新的指標“凈穩(wěn)定資金比率”，這一指標是可用的穩(wěn)定資金/業(yè)務(wù)所需的穩(wěn)定資金，標準是大于100%。
監(jiān)管部門相關(guān)人士表示，“凈穩(wěn)定資金比率是一個更全面的資金來源指標，在資金來源方面，除了存款還考慮了債券和資本金，資金運用方面除了考慮貸款之外，還考慮投資等其他的方面。它更全面，也具有更高的風險敏感度，因為具有不同的風險權(quán)重這樣一個系數(shù)。”
因此，未來的可能情況是凈穩(wěn)定資金比率和存貸比這兩個指標并行；還有一種可能是，凈穩(wěn)定資金比率作為監(jiān)管指標，存貸比作為監(jiān)測指標。
