作者: 楊帆 來(lái)源：智信網(wǎng)
自2013年為起點(diǎn)，互聯(lián)網(wǎng)金融開(kāi)始成為高頻詞匯出現(xiàn)在社會(huì)經(jīng)濟(jì)生活的各個(gè)領(lǐng)域，并且引起了金融行業(yè)的高度重視。在2014年4月發(fā)布的《中國(guó)金融穩(wěn)定報(bào)告（2014）》中，央行首次對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行了描述：“互聯(lián)網(wǎng)金融是互聯(lián)網(wǎng)與金融的結(jié)合，是借助互聯(lián)網(wǎng)和移動(dòng)通信技術(shù)實(shí)現(xiàn)資金融通、支付和信息中介功能的新興金融模式。”同時(shí)指出，廣義的互聯(lián)網(wǎng)金融既包括作為非金融機(jī)構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)從事的金融業(yè)務(wù)，也包括金融機(jī)構(gòu)通過(guò)互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)展的業(yè)務(wù)；而狹義的互聯(lián)網(wǎng)金融僅指互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)開(kāi)展的、基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的金融業(yè)務(wù)。
從發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，現(xiàn)階段全世界范圍內(nèi)還沒(méi)有誕生出一個(gè)獨(dú)立的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)，互聯(lián)網(wǎng)更多的是作為一種技術(shù)工具在一直影響著金融行業(yè)的發(fā)展，尤其實(shí)在中后臺(tái)技術(shù)方面。而互聯(lián)網(wǎng)金融在中國(guó)的“一枝獨(dú)秀”，主要源于中國(guó)金融體系中金融壓抑的宏觀背景，以及對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融所涉及的金融業(yè)務(wù)領(lǐng)域的監(jiān)管套利。中國(guó)的金融體系長(zhǎng)期處于“金融壓抑”之中，利率受到管控，資金主要由銀行體系進(jìn)行配置。而逐利的市場(chǎng)，必將試圖利用任何由于管制而可能產(chǎn)生的套利空間。傳統(tǒng)金融服務(wù)的落后和供給不足，實(shí)體經(jīng)濟(jì)的巨大融資需求沒(méi)有被滿足，這就為互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展留下了空間。與此同時(shí)，傳統(tǒng)金融市場(chǎng)的高度管制，對(duì)于金融創(chuàng)新存在監(jiān)管盲區(qū)，使互聯(lián)網(wǎng)金融作為市場(chǎng)新進(jìn)入者有了存活的機(jī)會(huì)。這是互聯(lián)網(wǎng)金融在中國(guó)得以旺盛的基本邏輯，根本支撐是制度因素。因此，可以說(shuō)互聯(lián)網(wǎng)金融改變了我國(guó)的金融生態(tài)，是當(dāng)前我國(guó)金融市場(chǎng)效率低下，資金配置錯(cuò)位嚴(yán)重的市場(chǎng)條件下的必然產(chǎn)物。
傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)面臨的挑戰(zhàn)
隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，現(xiàn)階段已經(jīng)出現(xiàn)一種不同于傳統(tǒng)間接融資和直接融資的具有革命性的新型金融。互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)金融行業(yè)已經(jīng)構(gòu)成了嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，主要表現(xiàn)在以下方面：
1、互聯(lián)網(wǎng)的虛擬網(wǎng)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)可很大程度替代傳統(tǒng)金融行業(yè)的物理網(wǎng)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)。“鍵盤(pán)鼠標(biāo)”優(yōu)勢(shì)讓“水泥磚頭”優(yōu)勢(shì)不再，至少不再那樣優(yōu)勢(shì)，這就從根本上動(dòng)搖了傳統(tǒng)金融行業(yè)的基礎(chǔ)優(yōu)勢(shì)。
2、互聯(lián)網(wǎng)金融更能突破時(shí)空局限，于任何時(shí)間、任何地點(diǎn)更靈活地服務(wù)更廣大時(shí)空范圍的消費(fèi)者?；ヂ?lián)網(wǎng)金融依托全天候覆蓋全球的虛擬網(wǎng)點(diǎn)網(wǎng)絡(luò)，讓消費(fèi)者在任 何地點(diǎn)，動(dòng)動(dòng)手指頭，點(diǎn)擊鍵盤(pán)鼠標(biāo)，就能支取任何地點(diǎn)的資金，辦理遠(yuǎn)程業(yè)務(wù)。如此靈活服務(wù)更廣大時(shí)空范圍的消費(fèi)者，是傳統(tǒng)金融行業(yè)望塵莫及的。
3、大數(shù)據(jù)信息集散處理將大大提升互聯(lián)網(wǎng)金融的服務(wù)與風(fēng)控效能?；ヂ?lián)網(wǎng)產(chǎn)生大數(shù)據(jù)，大數(shù)據(jù)集合海量非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)，通過(guò)實(shí)時(shí)分析和挖掘客戶的交易和消費(fèi)信息，掌握客戶消費(fèi)習(xí)慣，準(zhǔn)確預(yù)測(cè)客戶行為，使互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)在營(yíng)銷和風(fēng)控方面有的放矢。若充分利用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算信息集散處理，互聯(lián)網(wǎng)金融必將大大提升金融業(yè)服務(wù)與風(fēng)險(xiǎn)管控的效能。
互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)傳統(tǒng)金融帶來(lái)很大的挑戰(zhàn)和壓力。但目前互聯(lián)網(wǎng)金融還無(wú)法完全代替?zhèn)鹘y(tǒng)金融機(jī)構(gòu)和業(yè)務(wù)，傳統(tǒng)金融還有自己的優(yōu)勢(shì)。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)不應(yīng)把互聯(lián)網(wǎng)金融看成“敵人”，予以“取締”，而應(yīng)抓住機(jī)遇，迅速轉(zhuǎn)型。
信托業(yè)務(wù)與互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的比較
從目前來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)金融的機(jī)構(gòu)或平臺(tái)提供的主要是四大類服務(wù)：首先是以P2P為主要表現(xiàn)形式的網(wǎng)絡(luò)公司貸款平臺(tái)。這些公司是非金融機(jī)構(gòu)，雖然有的有金融牌照，但實(shí)質(zhì)是非金融機(jī)構(gòu)在開(kāi)展金融業(yè)務(wù)；其次是支付寶等第三方支付業(yè)務(wù)；第三是以余額寶、理財(cái)通等寶寶類產(chǎn)品為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品，這類產(chǎn)品實(shí)際上起到 了連接貨幣市場(chǎng)和資本市場(chǎng)的橋梁作用；最后一類是以網(wǎng)絡(luò)眾籌為代表的另類融資模式。從這些產(chǎn)品和提供的服務(wù)可以看出，與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)相比，互聯(lián)網(wǎng)金融一出現(xiàn)就扛著“為普通投資者和小微企業(yè)服務(wù)”的普惠口號(hào)，也意味著它擁有更為廣泛的受眾范圍，并提高了信息傳播效率、降低了交易門(mén)檻、豐富了支付方式。
相比較而言，信托公司業(yè)務(wù)與互聯(lián)網(wǎng)金融在業(yè)務(wù)和客戶定位上存在一定差異。一直以來(lái)，信托公司業(yè)務(wù)都?xì)w類于私募性質(zhì)，信托產(chǎn)品的投資者也需要嚴(yán)格滿足合格投 資者的規(guī)定，監(jiān)管層對(duì)于信托產(chǎn)品的銷售、發(fā)行、轉(zhuǎn)讓等都有明確的規(guī)定?；蛘哒f(shuō)，信托公司的業(yè)務(wù)看起來(lái)要顯得高端一些。從這個(gè)角度看，信托公司業(yè)務(wù)與互聯(lián)網(wǎng)金融的交集并不明顯，由于定位不同，所以面對(duì)的客戶和需求也不同。
短期來(lái)看，互聯(lián)網(wǎng)金融對(duì)于信托公司業(yè)務(wù)拓展的影響并不會(huì)非常顯著，信托公司無(wú)需對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的飛速發(fā)展而談虎色變。不過(guò)，信托公司也應(yīng)該對(duì)這類沖擊保持高度的警惕，因?yàn)槿魏谓鹑诋a(chǎn)品都離不開(kāi)風(fēng)險(xiǎn)與收益問(wèn)題。在余額寶、P2P等互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品的沖擊下，傳統(tǒng)的金融產(chǎn)品如銀行存款、信托理財(cái)產(chǎn)品的要么是收益低、要么是流動(dòng)性低的缺陷被快速放大，并由此導(dǎo)致的投資者流失的問(wèn)題會(huì)逐漸凸顯出來(lái)。長(zhǎng)期來(lái)看，信托公司作為傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，更需要學(xué)習(xí)互聯(lián)網(wǎng)思維—“開(kāi)放、平等、協(xié)作、共享”，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融也應(yīng)持開(kāi)放包容的態(tài)度，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，才能更好地推動(dòng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新。從目前來(lái)看，央行對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融的定位為傳統(tǒng)金融的補(bǔ)充，強(qiáng)調(diào)傳統(tǒng)金融是主流?；ヂ?lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)或平臺(tái)必須同傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)合作才能發(fā)展。
信托公司業(yè)務(wù)如何借鑒互聯(lián)網(wǎng)思維
研究表明，傳統(tǒng)企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)化需經(jīng)歷四個(gè)階段，即傳播互聯(lián)網(wǎng)化（網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷）、銷售互聯(lián)網(wǎng)化（電子商務(wù)）、業(yè)務(wù)互聯(lián)網(wǎng)化（供應(yīng)鏈-C2B&F2C）和企業(yè)互聯(lián)網(wǎng)化（價(jià)值鏈-互聯(lián)網(wǎng)思維重構(gòu)）。信托公司也應(yīng)與互聯(lián)網(wǎng)實(shí)現(xiàn)良好融合，目前的信托公司的微博、微信宣傳等還處于互聯(lián)網(wǎng)化的第一階段，即營(yíng)銷傳播階段。由于信托產(chǎn)品的非標(biāo)準(zhǔn)化及信托財(cái)產(chǎn)登記、稅收等問(wèn)題，線上交易和流通也還處于探索之中。未來(lái)，在業(yè)務(wù)創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型過(guò)程中，信托公司也可以有所借鑒，從以下幾方面著手。
第一，標(biāo)準(zhǔn)化現(xiàn)金管理業(yè)務(wù)提速開(kāi)放。目前互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的影響最大便是現(xiàn)金（存款）業(yè)務(wù)，在收益率相差不多的情況下，各家機(jī)構(gòu)拼的便是快捷性和靈活性。對(duì)于標(biāo)準(zhǔn)化業(yè)務(wù)，信托公司需進(jìn)一步推進(jìn)網(wǎng)上交易和轉(zhuǎn)讓的便捷性，提高透明度和效率，可以通過(guò)APP讓投資者及時(shí)查詢資產(chǎn)情況、了解項(xiàng)目進(jìn)展，及時(shí)申購(gòu)贖回，提升客戶體驗(yàn)。
第二，推動(dòng)平臺(tái)建設(shè)，加強(qiáng)信息共享。互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)快速發(fā)展，似乎讓傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)有點(diǎn)措手不及，但互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)并不完全是對(duì)立的，二者之間也 可以實(shí)現(xiàn)競(jìng)合。在互聯(lián)網(wǎng)世界中，人人都可以成為中心，也就意味著沒(méi)有中心。信托公司也需轉(zhuǎn)變?yōu)闃?gòu)建平臺(tái)的思維，同時(shí)加強(qiáng)與其他信托公司及銀行、證券公司、保險(xiǎn)公司、基金公司等金融機(jī)構(gòu)的合作共享，也可以與互聯(lián)網(wǎng)金融機(jī)構(gòu)實(shí)現(xiàn)信息共享，及時(shí)了解交易對(duì)手和潛在客戶的信息，在盡職調(diào)查、資金支付、后續(xù)管理等方面實(shí)現(xiàn)優(yōu)化。
第三，以客戶為中心，推動(dòng)個(gè)性化服務(wù)。在互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，每一個(gè)產(chǎn)品提供方和產(chǎn)品需求方都同時(shí)面對(duì)多個(gè)潛在交易對(duì)手（客戶），互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)追求用戶體驗(yàn)為第一位，未來(lái)信托公司的資產(chǎn)管理、財(cái)富管理業(yè)務(wù)則應(yīng)逐漸從“以項(xiàng)目（融資方）為中心”轉(zhuǎn)向“以客戶（投資客戶）為中心”，提供個(gè)性化的資產(chǎn)配置服務(wù)，而前提是找到具有真實(shí)需求的客戶。
