信托業(yè)轉(zhuǎn)型布局海外市場
來源:經(jīng)濟(jì)日報(bào) 常艷軍
去年以來，獲批QDII業(yè)務(wù)資格以及外匯額度有較大幅度增加
截至今年二季度末，全國68家信托公司管理的信托資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)超過15萬億元，創(chuàng)下歷史新高。但是，包括融資類信托在內(nèi)的信托公司的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)增速也逐年趨緩。在此背景下，許多信托公司紛紛布局海外，將國際化業(yè)務(wù)作為下一步的業(yè)務(wù)開拓重點(diǎn)
近年來，在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)增速趨緩的背景下，信托業(yè)逐漸將國際化業(yè)務(wù)作為其轉(zhuǎn)型發(fā)展的重要路徑。QDII（合格境內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者）、QDIE（合格境內(nèi)投資者境外投資）、跨境人民幣投貸業(yè)務(wù)……信托業(yè)不斷深化“走出去”步伐，其未來在國際化業(yè)務(wù)方面發(fā)展趨勢如何，又該注意什么問題？《經(jīng)濟(jì)日報(bào)》記者就此采訪了相關(guān)專家和業(yè)內(nèi)人士。
以QDII業(yè)務(wù)為主
“目前，信托公司在國際化業(yè)務(wù)方面的探索和實(shí)踐主要還是集中在QDII業(yè)務(wù)領(lǐng)域，并且無論是參與的信托公司的數(shù)量，還是業(yè)務(wù)規(guī)模，進(jìn)步都比較快?！蔽髂县?cái)經(jīng)大學(xué)信托與理財(cái)研究所所長翟立宏表示。
據(jù)了解，去年，信托公司獲批QDII業(yè)務(wù)資格以及外匯額度有較大幅度增加，監(jiān)管層對信托公司QDII業(yè)務(wù)資格的放行速度也明顯加快。數(shù)據(jù)顯示，截至2014年末，共有中信信托、中誠信托、平安信托、外貿(mào)信托等14家信托公司取得QDII業(yè)務(wù)資格，全行業(yè)QDII業(yè)務(wù)余額為234.01億元，較2013年增加151.95億元。
{ruguo:pager}有機(jī)構(gòu)調(diào)研數(shù)據(jù)顯示，預(yù)計(jì)2015年底，我國高凈值家庭數(shù)量將達(dá)201萬戶，而且，這些高凈值客戶將越來越關(guān)注海外市場投資。“發(fā)展國際化業(yè)務(wù)不僅有利于促進(jìn)信托業(yè)未來的業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型，也有利于提升其未來市場定位?！钡粤⒑暾f。
信托業(yè)未來將由主要側(cè)重通道業(yè)務(wù)、融資業(yè)務(wù)向投資銀行、資產(chǎn)管理、財(cái)富管理、專業(yè)受托服務(wù)等業(yè)務(wù)模式轉(zhuǎn)型?！伴_展國際化業(yè)務(wù)，本質(zhì)上需要信托公司具備國際化視野，嫁接國際化資源，以豐富業(yè)務(wù)內(nèi)容、提升服務(wù)質(zhì)量?！钡粤⒑瓯硎荆磥韲鴥?nèi)理財(cái)市場將向更高階段的資產(chǎn)管理和財(cái)富管理發(fā)展，信托公司的市場定位應(yīng)是資產(chǎn)管理和財(cái)富管理市場的主力軍。
多元化趨勢顯現(xiàn)
“在信托公司以QDII業(yè)務(wù)為主的國際化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)下，若QDII業(yè)務(wù)價(jià)值縮水，則整個(gè)國際化業(yè)務(wù)在戰(zhàn)略布局上會(huì)有風(fēng)險(xiǎn)?！钡粤⒑暾f，信托公司需密切關(guān)注政策信號，爭取各類試點(diǎn)的機(jī)會(huì)，更好提升跨境投資的實(shí)力。
翟立宏表示，信托公司QDII產(chǎn)品的投資門檻較高，投資下限是1000萬元或等額外幣。這使得國際化業(yè)務(wù)中以機(jī)構(gòu)投資者為主，個(gè)人投資者為輔。未來，信托公司應(yīng)多考慮高凈值個(gè)人客戶的需求，通過結(jié)構(gòu)化等方式增加集合類產(chǎn)品的供給。而且，信托公司QDII產(chǎn)品的投資區(qū)域主要集中在香港，相對狹窄的投資領(lǐng)域降低了國際化業(yè)務(wù)的應(yīng)有效果，今后信托公司應(yīng)適時(shí)增加在歐美和亞洲其他地區(qū)市場的業(yè)務(wù)布局。
{ruguo:pager}業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，QDII業(yè)務(wù)將會(huì)成為信托公司開展國際化業(yè)務(wù)的切入點(diǎn)，實(shí)力較強(qiáng)的信托公司“走出去”的步伐也將加快。在國際化業(yè)務(wù)方面，信托公司在證券市場投資、跨境融資、股權(quán)投資、家族信托等方面都將有所布局。
據(jù)了解，在積極推進(jìn)QDII業(yè)務(wù)擴(kuò)展的同時(shí)，信托公司也在探索國際化業(yè)務(wù)的其他模式。今年2月，中信信托全資子公司——中信聚信（北京）資本管理有限公司投資設(shè)立的云南聚信海榮股權(quán)投資管理有限責(zé)任公司，獲準(zhǔn)從事人民幣境外直接投資、人民幣海外貸款業(yè)務(wù)；7月，中誠信托子公司深圳前海中誠股權(quán)投資基金管理有限公司第一批QDIE產(chǎn)品獲批。據(jù)悉，QDIE較QDII投資范圍更廣，除QDII現(xiàn)有的證券類投資標(biāo)的外，QDIE投資標(biāo)的可進(jìn)一步擴(kuò)展至境外非上市公司股權(quán)、不動(dòng)產(chǎn)等，且投資額度也更靈活。
尚有瓶頸待突破
“信托公司要意識到國際化業(yè)務(wù)并不是一類單獨(dú)的業(yè)務(wù)種類，而是業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型中不可缺少的支撐，應(yīng)在公司層面盡早布局?！钡粤⒑暾f，國際化業(yè)務(wù)對信托公司人才隊(duì)伍在專業(yè)性、復(fù)合型等方面提出了更高要求，信托公司要從組織架構(gòu)、團(tuán)隊(duì)建設(shè)、經(jīng)營機(jī)制等多方面解決國際化業(yè)務(wù)人才隊(duì)伍建設(shè)問題。
百瑞信托博士后科研工作站研究員邢子巖也認(rèn)為，目前大部分信托公司主要業(yè)務(wù)還是房地產(chǎn)、基礎(chǔ)設(shè)施等傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，普遍缺乏開展國際化業(yè)務(wù)的專業(yè)團(tuán)隊(duì)。同時(shí)，在法律風(fēng)險(xiǎn)防控方面，信托公司也需不斷加大對投資目的地關(guān)于投資、融資、證券等領(lǐng)域的法律法規(guī)的研究和認(rèn)知，切實(shí)避免法律風(fēng)險(xiǎn)。
{ruguo:pager}信托國際化業(yè)務(wù)的動(dòng)因主要來自于客戶的需求?！氨热纾邇糁祩€(gè)人客戶需求的挖掘和激發(fā)。信托公司在開拓客戶時(shí)要有意識地引導(dǎo)和培育，將客戶需求轉(zhuǎn)化為開展國際化業(yè)務(wù)的動(dòng)力?！钡粤⒑瓯硎?，未來在戰(zhàn)略層面上較早布局、在人才建設(shè)上多措并舉、在客戶培育上持續(xù)積累的信托公司在國際化業(yè)務(wù)上會(huì)更有優(yōu)勢。
格上理財(cái)研究中心研究員王燕娛說，海外投資對于信托公司而言屬于新業(yè)務(wù)，海外合作伙伴的選擇也尤為重要。
